改革開放40年來，國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，資本市場日益活躍，股權(quán)投資已經(jīng)是經(jīng)濟主體參與經(jīng)濟活動的重要手段，股權(quán)轉(zhuǎn)讓于是亦愈發(fā)普遍，特別是中小企業(yè)股權(quán)變更更為頻繁。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得直接與應(yīng)納所得稅額掛鉤，轉(zhuǎn)讓所得越高，相應(yīng)的應(yīng)納稅額也會越高，而股權(quán)原值則是股權(quán)轉(zhuǎn)讓人在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)稅所得時可稅前扣除的金額，在轉(zhuǎn)讓所得一定的情況下，股權(quán)原值的確定將在很大程度上決定股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅負高低。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布<股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）>的公告》（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）第4條明確，個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個人所得稅，稅率為20%。

《企業(yè)所得稅法》第19條第2項：財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，以收入全額減除財產(chǎn)凈值后的余額為應(yīng)納稅所得額。《國家稅務(wù)總局關(guān)于非居民企業(yè)所得稅源泉扣繳有關(guān)問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2017年第37號）以及《企業(yè)所得稅法實施條例》均確認，轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得包含轉(zhuǎn)讓股權(quán)等權(quán)益性投資資產(chǎn)所得。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)凈值后的余額為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅所得額。

在個人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)時，可以稅前扣除的金額為財產(chǎn)的原值，而企業(yè)轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)時，則稱之為財產(chǎn)的凈值，即取得該財產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。二者分別適應(yīng)了兩種所得稅稅制下資產(chǎn)計量以及應(yīng)納所得稅額計算時的要求，同一資產(chǎn)在個人所得稅項下的原值與在企業(yè)所得稅項下的凈值會有差異，但單就所得稅計算時股權(quán)價值而言，兩種情況下一般是一致的。

總的來說，股權(quán)原值的確定對于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東而言，是利益攸關(guān)的大事。那么，問題來了：進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，股權(quán)的原值如何確定？

1、個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)

個人所得稅法及其實施條例明確，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，以轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)的收入額減除財產(chǎn)原值和合理費用后的余額，為應(yīng)納稅所得額。而財產(chǎn)原值，則按照或參照下列方法確定：

5）除以上情形外，由主管稅務(wù)機關(guān)按照避免重復(fù)征收個人所得稅的原則合理確認股權(quán)原值。

2、企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)

如前所述，企業(yè)轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得包含轉(zhuǎn)讓股權(quán)等權(quán)益性投資資產(chǎn)所得，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)凈值后的余額為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅所得額。

根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》第74條，財產(chǎn)凈值是指有關(guān)資產(chǎn)、財產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)減除已經(jīng)按照規(guī)定扣除的折舊、折耗、攤銷、準備金等后的余額。

對于股權(quán)而言，不需要折舊、攤銷，財務(wù)上的減值準備在匯算清繳時也需要作調(diào)增處理，因此，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)可予以扣除的財產(chǎn)凈值就是企業(yè)取得該項資產(chǎn)時實際發(fā)生的支出，即歷史成本。企業(yè)持有資產(chǎn)期間資產(chǎn)增值或者減值，除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門規(guī)定可以確認損益外，不得調(diào)整該資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。

企業(yè)對外進行權(quán)益性投資，形成投資資產(chǎn)，投資資產(chǎn)以歷史成本為計稅基礎(chǔ)?！镀髽I(yè)所得稅法實施條例》規(guī)定投資資產(chǎn)按照以下方法確定歷史成本：

非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的中國居民企業(yè)的股權(quán)，在確認股權(quán)凈值上也與居民企業(yè)基本一致。

經(jīng)濟生活的繁復(fù)多樣性決定了經(jīng)濟主體取得股權(quán)的方式或途徑上也具有多種可能性，比如通過多次投資取得股權(quán)、通過企業(yè)以資本公積、盈余公積等轉(zhuǎn)增股本取得新的股權(quán)等情形，這些情況下，被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原值的確定需要遵從專門的規(guī)范，這在一定程度上形成了企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時的涉稅風(fēng)險，需要引起足夠的重視。

1、多次取得股權(quán)的原值

股東一次性地將其多次取得的股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，那么被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原值就是多次取得股權(quán)支付的對價及相關(guān)稅費之和，其稅務(wù)處理與一般情況下股權(quán)轉(zhuǎn)讓原值的確認一致。

若是將多次取得的股權(quán)進行部分轉(zhuǎn)讓，由于每次取得股權(quán)的成本很可能也不一樣，則該部分轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原值的確定就需要引入會計上對存貨的計量方法。

例如，劉邦2018年1月1日花1萬元購入某司10%股權(quán)，當年5月1日花3萬元購入該司20%股權(quán)，8月1日再次以8萬元購入該司40%股權(quán)。2018年12月1日，劉邦將其持有的該司股權(quán)的一半，即35%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不考慮稅費，則劉邦轉(zhuǎn)讓的股權(quán)的原值=(1+3+8)×35%/70%=6萬元。

如果存在多次購入股權(quán)，期間也存在若干次部分轉(zhuǎn)讓的情形，需要就每次購入或轉(zhuǎn)讓股權(quán)后根據(jù)現(xiàn)有持股數(shù)量和成本計算新股權(quán)的成本，實際上是移動加權(quán)平均法的運用。大多數(shù)情況下，單個股權(quán)的交易不大會十分頻繁，不過有一種情形例外，即股票交易。

有人誤認為，上市公司股票交易中股票的原值應(yīng)當采用先進先出法核算。這大約是因為財稅【2012】85號第3條規(guī)定，個人轉(zhuǎn)讓股票時，按照先進先出的原則計算持股期限，即證券賬戶中先取得的股票視為先轉(zhuǎn)讓。這個規(guī)定其實僅針對持股期限的確定進行規(guī)范，與股東取得分紅的個稅差別化處理相關(guān)，并非股票原值確定的規(guī)定。不過由于個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得暫免征收個人所得稅，對個人取得的上市公司股票原值的確認也不那么急迫。

關(guān)于企業(yè)股東多次取得股權(quán)并部分轉(zhuǎn)讓時，被轉(zhuǎn)讓股權(quán)原值如何確定并沒有如同個人轉(zhuǎn)讓稅務(wù)處理這么明確的規(guī)定，不過37號公告對此予以了補充，公告第3條明確，多次投資或收購的同項股權(quán)被部分轉(zhuǎn)讓的，從該項股權(quán)全部成本中按照轉(zhuǎn)讓比例計算確定被轉(zhuǎn)讓股權(quán)對應(yīng)的成本。

因此可得出結(jié)論，部分轉(zhuǎn)讓多次取得的股權(quán)時，被轉(zhuǎn)讓股權(quán)原值的確定依然是按照加權(quán)平均法計算。這一操作不僅適用于非居民企業(yè)，也適用于居民企業(yè)。

2、非居民企業(yè)取得股權(quán)的原值

非居民企業(yè)取得中國居民企業(yè)的股權(quán)，股權(quán)原值仍要按照《企業(yè)所得稅法》及其實施條例第規(guī)定執(zhí)行。

根據(jù)37號公告，非居民企業(yè)股權(quán)凈值以人民幣以外的貨幣計價的，分扣繳義務(wù)人扣繳稅款、納稅人自行申報繳納稅款和主管稅務(wù)機關(guān)責令限期繳納稅款三種情形，先將以非人民幣計價項目金額比照37號公告第4條規(guī)定折合成人民幣金額，即：1）扣繳義務(wù)人扣繳企業(yè)所得稅的，應(yīng)當按照扣繳義務(wù)發(fā)生之日人民幣匯率中間價折合成人民幣，計算非居民企業(yè)應(yīng)納稅所得額。扣繳義務(wù)發(fā)生之日為相關(guān)款項實際支付或者到期應(yīng)支付之日；2）取得收入的非居民企業(yè)在主管稅務(wù)機關(guān)責令限期繳納稅款前自行申報繳納應(yīng)源泉扣繳稅款的，應(yīng)當按照填開稅收繳款書之日前一日人民幣匯率中間價折合成人民幣，計算非居民企業(yè)應(yīng)納稅所得額；3）主管稅務(wù)機關(guān)責令取得收入的非居民企業(yè)限期繳納應(yīng)源泉扣繳稅款的，應(yīng)當按照主管稅務(wù)機關(guān)作出限期繳稅決定之日前一日人民幣匯率中間價折合成人民幣，計算非居民企業(yè)應(yīng)納稅所得額。隨后再按照《企業(yè)所得稅法》第19條第2項及相關(guān)規(guī)定計算非居民企業(yè)財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅所得額。

股權(quán)凈值或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的計價貨幣按照取得或轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)時實際支付或收取的計價幣種確定。原計價幣種停止流通并啟用新幣種的，按照新舊貨幣市場轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為新幣種后進行計算。

3、原值可否核定

股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)讓方有時候可能也無法提供完整、準確的原值憑證，此時是不可能繼續(xù)按照前述方法來確認股權(quán)原值并計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)納稅所得額，需要稅務(wù)機關(guān)核定股權(quán)原值。

根據(jù)67號文，個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，未提供完整、準確的股權(quán)原值憑證，不能正確計算股權(quán)原值的，由主管稅務(wù)機關(guān)核定其股權(quán)原值。核定的方法主要包括凈資產(chǎn)核定法、類比法以及其他合理方法。

對于企業(yè)來說，其轉(zhuǎn)讓股權(quán)一般都不得核定征收，但《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅核定征收有關(guān)問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2012年第27號）明確依法按核定應(yīng)稅所得率方式核定征收企業(yè)所得稅的企業(yè)，取得的轉(zhuǎn)讓股權(quán)（股票）收入等轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入，應(yīng)全額計入應(yīng)稅收入額，按照主營項目（業(yè)務(wù)）確定適用的應(yīng)稅所得率計算征稅；若主營項目（業(yè)務(wù)）發(fā)生變化，應(yīng)在當年匯算清繳時，按照變化后的主營項目（業(yè)務(wù)）重新確定適用的應(yīng)稅所得率計算征稅。不過，此處的核定并非針對股權(quán)凈值，而是企業(yè)整體核定征收所得稅情況下的稅務(wù)處理。

值得注意的是，27號公告同時強調(diào)，專門從事股權(quán)（股票）投資業(yè)務(wù)的企業(yè)，不得核定征收企業(yè)所得稅。

4、限售股原值的確定

對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，以每次限售股轉(zhuǎn)讓收入，減除股票原值和合理稅費后的余額，為應(yīng)納稅所得額，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。限售股原值，是限售股買入時的買入價及按照規(guī)定繳納的有關(guān)費用。

所以，一般情況下，轉(zhuǎn)讓限售股征收個人所得稅與轉(zhuǎn)讓普通股權(quán)在稅務(wù)處理上并無不同，但是，現(xiàn)實中也存在著轉(zhuǎn)讓方無法提供完整、真實的限售股原值憑證的，不能準確計算限售股原值的，這種時候，根據(jù)《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財稅【2009】167號），主管稅務(wù)機關(guān)一律按限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值及合理稅費。

例如，袁世凱轉(zhuǎn)讓其持有的限售股10,000股，取得收入100,000大洋，但兵荒馬亂，難以提供限售股原值憑證，因此，稅務(wù)機關(guān)按15%核定其原值并計算其應(yīng)納稅額=100,000×(1-15%)×20%=17,000大洋。

5、資本公積、盈余公積等轉(zhuǎn)增股本的原值

對這部分的規(guī)定，散見于眾多稅務(wù)法律法規(guī)，總的來說，轉(zhuǎn)增股本的原值是否確認，以及如何確認，主要取決于股東是否繳納了所得稅。

在進行稅務(wù)處理時，一般會將資本公積、盈余公積等轉(zhuǎn)增股本分解為兩個環(huán)節(jié)，即股息、紅利分配與增資擴股。如果在分配環(huán)節(jié)已經(jīng)繳納了所得稅或者按照稅法免稅，再次投資入股時的股權(quán)原值即為轉(zhuǎn)增額和相關(guān)稅費之和。

比如，67號公告第15條第4項：被投資企業(yè)以資本公積、盈余公積、未分配利潤轉(zhuǎn)增股本，個人股東已依法繳納個人所得稅的，以轉(zhuǎn)增額和相關(guān)稅費之和確認其新轉(zhuǎn)增股本的股權(quán)原值。同理，由于符合條件的居民企業(yè)之間的股息紅利扽權(quán)益性投資收益為免稅收入，因此，居民企業(yè)取得以盈余公積、資本公積等轉(zhuǎn)增的股本時，新增股權(quán)的原值即為盈余公積或資本公積等按比例獲得分配的金額以及其他稅費。

如果分配環(huán)節(jié)沒有納稅的，則投資方持有股權(quán)的原值不予調(diào)整，例如，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函【2010】79號），被投資企業(yè)將股權(quán)（票）溢價所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項長期投資的計稅基礎(chǔ)。在該等情形下，股權(quán)份額增加后，投資者持有股權(quán)的原值是不發(fā)生改變的，否則會導(dǎo)致在日后股權(quán)轉(zhuǎn)讓時的稅收漏洞。

對于個人股東獲得股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本的，也不作為個人所得，不征收個人所得稅，參考79號文的原理，也不應(yīng)調(diào)整長投的計稅基礎(chǔ)。

需要說明的是，現(xiàn)行法規(guī)（國稅發(fā)【1997】198號、國稅函【1998】289號及國稅發(fā)【2010】54號等），將除股票溢價發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增股本排除在免稅范圍之外，這一點，與79號文認可股權(quán)溢價形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本不征稅的處理方式不一致，對此，尚存有爭議，不過不影響稅務(wù)處理上，將轉(zhuǎn)增額計入股權(quán)原值。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓具有背景復(fù)雜、金額大、交易模式多樣等特點，是稅收籌劃的重點，也是稅務(wù)機關(guān)征管的重要對象，尤其是個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是關(guān)注的重點。為加強對股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收管理，國家稅務(wù)總局出臺了相關(guān)的稅收政策，不斷加強征管的力度。對于企業(yè)及個人股東來說，在加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管力度的大背景下，尤其是在金稅三期推行，國地稅合一，各政府部門間信息共享的情況下，準確地核算股權(quán)原值成為準確納稅，法規(guī)遵從，提高交易安全與交易結(jié)果可預(yù)見性的必然要求。

作 者：王 翔   律師

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：稅務(wù)及商務(wù)咨詢、稅務(wù)籌劃、涉稅爭議解決、M&A 、FDI